Inleiding
De Discounted Cash Flow (DCF) methode is een van de meest gebruikte methodes bij bedrijfswaardering. Het principe is eenvoudig: toekomstige kasstromen worden omgerekend naar hun huidige waarde. Zo zie je wat een bedrijf vandaag waard is op basis van toekomstige prestaties.
Stappen bij de DCF-methode
1. Projecteer toekomstige kasstromen
Maak een inschatting van de inkomsten en uitgaven voor de komende jaren. Hoe stabieler de cashflow, hoe betrouwbaarder de waardering.
2. Bepaal de disconteringsvoet
Deze factor houdt rekening met risico en het gewenste rendement. Een hoger risico betekent een hogere disconteringsvoet.
3. Bereken de contante waarde
Maak de toekomstige kasstromen contant met de disconteringsvoet. Zo krijg je de waarde in vandaag’s geld.
4. Voeg de restwaarde toe
Schat de waarde van het bedrijf na de projectieperiode en tel deze bij de contante waarde van de kasstromen op.
Praktisch voorbeeld
Een IT-bedrijf verwacht €200.000 per jaar aan vrije kasstroom de komende 5 jaar. Met een disconteringsvoet van 10% kan de contante waarde van die kasstromen worden berekend, plus een restwaarde. Zo ontstaat een realistische indicatie van de huidige bedrijfswaarde.
Conclusie
De DCF-methode is nauwkeurig en geeft een goed beeld van de waarde van een bedrijf met stabiele of voorspelbare inkomsten. Het is vooral nuttig voor investeerders en ondernemers die hun bedrijf willen verkopen of financieren.